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投資信託を比べていると、基準価額が１万円の商品と２万円の商品が並んでいることがあります。「投資先が似ているなら、安い方が値上がりしやすそう」と感じる人もいるでしょう。しかし、投資信託の基準価額は、株価のように数字の低さだけで割安・割高を判断できるものではありません。なぜなら投資先や運用期間、分配の状況などが異なるから。商品を選ぶ前に、基準価額の見方を３つのポイントから整理してみましょう。

同じ１万円を投資しても、買える口数が変わるだけ

基準価額は、投資信託が保有する株式や債券などを時価で評価し、費用などを差し引いた純資産総額を、保有者が持つ口数で割って計算します。一般的には１万口当たりの金額で表示されます。

例えば、基準価額が１万口当たり１万円の投資信託へ１万円を投じると、手数料を考えなければ１万口を購入できます。基準価額が２万円なら、同じ１万円で購入できるのは5,000口です。

保有する口数は異なりますが、単純計算上、購入直後の評価額はどちらも１万円ということ。仮にその後、両方の基準価額が10％上昇すれば、評価額はいずれも約1万1,000円になります。基準価額が低い商品ほど、同じ金額で多くの口数を買えますが、それだけで利益が大きくなるわけではありません。

基準価額の水準には、運用開始時期や分配も表れる

多くの投資信託は、運用開始時に基準価額を１万円として設定します。その後は、組み入れた資産の値動きや利子・配当、運用にかかる費用などによって上下します。

そのため、似た資産へ投資する商品でも、運用を始めた時期やこれまでの成績が違えば、現在の基準価額も異なります。また、分配金は投資信託の資産から支払われるため、分配した分だけ基準価額を押し下げる要因になります。

基準価額が高いのは「すでに上がりすぎ」、低いのは「これから上がりやすい」とは限りません。異なる商品の基準価額だけを横に並べても、今後の値動きや投資価値は判断できないのです。

見るべきは運用方針、リスク、費用と実績

商品を比べるときは、まず何に投資し、どのような方針で運用するのかを確認します。同じ「株式型」でも、投資する国や業種、為替変動の影響などによって、値動きの特徴は変わります。

過去の実績を見る際は、基準価額の現在値ではなく、同じ期間の騰落率や、分配金を含めた運用成果を確認しましょう。購入時手数料、運用中に差し引かれる信託報酬、換金時にかかる費用の有無も比較したい項目です。

こうした情報は、交付目論見書の「ファンドの目的・特色」「投資リスク」「運用実績」「手続・手数料等」で確認できます。ただし、過去の実績は将来の成果を保証するものではありません。値動きに耐えられるか、使う予定のない資金で続けられるかも含めて判断しましょう。＜取材・文：beauty news tokyo編集部＞　※画像は生成AIで作成しています　※本記事は金融経済教育推進機構（J-FLEC）、金融庁および一般社団法人投資信託協会の公開情報や一般的な金融・家計管理の知識をもとに編集部が構成しています　※投資信託には元本割れや価格変動、為替変動等のリスクがあり、手数料や税制上の取扱いは商品・制度によって異なります。最新の目論見書等を確認し、ご自身の判断と責任で検討してください